GOHM币，全称GovernanceOHM，是OlympusDAO生态体系当中的索引式封装代币，诞生于以太坊主网，属于DeFi2.0浪潮中具有代表性的资产形态，很多新手容易将它与原生OHM代币混淆。不同于早期会自动增加余额的sOHM，GOHM币本身总数量不会随rebase基数调整发生变化，收益不以代币数量上涨的形式体现，而是依托协议内置索引完成价值累积。简单来说，每一枚GOHM币对应一定数量随时间增长的OHM敞口，用户持有GOHM币，等价于长期持有经过复利累积之后的OHM权益，这种设计解决了旧版质押代币余额频繁变动，不利于跨链部署、借贷协议接入的痛点，也是它区别于绝大多数rebasing代币最核心的特征。
GOHM币采用标准ERC‑20合约规范，核心逻辑依靠协议索引机制运行。协议会维护一个持续上涨的全局索引，该索引记录自上线以来，单个初始OHM经过质押复利之后对应的总OHM数量，GOHM币的市场价值公式为gOHM价格=OHM价格×当前索引。每一次链上基数调整，不会改变用户钱包内GOHM币的持有个数，只会拉高索引数值，间接抬升单枚GOHM币对应的OHM份额。这种无余额膨胀的设计，让GOHM币可以适配更多DeFi乐高组件，能够跨链部署到多条兼容EVM的公链，规避了传统rebase代币在外部协议兼容性差、记账逻辑复杂的短板。整个收益分配、索引更新全部由智能合约自动执行，没有中心化主体手动调整参数。
治理参与是GOHM币最基础的应用场景，它是OlympusDAO唯一具备完整提案与投票资格的代币。持有者可以直接参与链上治理，提交协议升级提案、国库资产配置方案、货币政策参数调整，也可以将投票权委托给其他地址，由受托人代为参与治理表决。提案提交门槛、投票通过阈值会代币总供应量动态调整，避免通胀或者通缩带来治理门槛失衡。这套链上治理架构，让GOHM币持有人真正拥有决定协议长期发展方向的权力，也让国库储备资产的运用、稳定机制迭代全部交由社区共同决策，实现去中心化自治的运行目标。
协议迭代，GOHM币慢慢成为生态内部重要的信贷抵押资产，典型落地场景就是CoolerLoans借贷系统。用户可以质押手中的GOHM币，从协议国库借出稳定币，这套借贷机制最大的特点是不依赖外部价格预言机，采用固定利率永续借贷模式，没有强制清算触发线。只有当用户长期拖欠利息达到阈值时，协议才会按照国库底层背书价值处置抵押资产。该产品面向长期持仓用户，在不卖出核心资产的前提下释放流动性，打通了“价值储存‑抵押借贷”的闭环，拓展了GOHM币从单纯质押收益资产到链上信用底层资产的边界。
站在代币经济学角度，GOHM币本身不直接增发，用户只能通过将OHM封装兑换得到GOHM币，也可以反向解封装赎回OHM，两种形态随时可以双向转换。整个生态价值根基来自Olympus国库储备资产，协议依靠协议自有流动性、债券销售、资产收益持续扩充国库规模。需要客观看待的是，GOHM币收益来源依赖协议国库盈利能力与链上货币政策，市场价格依旧存在较强波动。作为一套实验性的链上货币基础设施，GOHM币最大的行业意义，是提供了一种索引式复利资产的实现范式，为后续DeFi产品设计提供新的思路，是研究储备型去中心化货币不可跳过的样本资产。
