USDT泰达币由TetherHoldings旗下主体TetherLimited发行，实际掌控方为iFinex集团，该集团同时运营知名加密交易所Bitfinex。很多币圈新手容易混淆创始人和实际控制人，2014年项目最初以Realcoin名称创立，创始团队包含BrockPierce、ReeveCollins、CraigSellars三人，但原始创始人后续退出，项目被iFinex核心人员收购，也就是大众认知里真正打造USDT商业版图的运营主体。
Tether公司注册地经历过多次调整，早期注册在英属维尔京群岛，后续主体迁移至萨尔瓦多，属于离岸运营企业。目前对外公开的首席执行官为PaoloArdoino，而吉安卡洛·德瓦西尼是市场公认的核心掌权人，同时也是Bitfinex关键负责人。特殊的股权架构造成多年来市场持续讨论Tether与Bitfinex深度绑定的关系，两家主体同属一个资本体系，这也是USDT早期能够快速在加密市场铺开流动性的重要基础。2015年Bitfinex率先上线USDT交易，依托交易所流量，让这款稳定币迅速打开市场，成为加密资产交易的核心结算媒介。
只有机构合作方能够直接和Tether公司对接铸币与赎回业务，普通散户无法直接向Tether官方申购、兑付USDT。普通用户想要获取USDT，只能通过交易所、场外商家等二级渠道。Tether对外宣称每一枚流通的USDT都有对应储备资产支撑，储备资产包含美国短期国债、现金、逆回购协议、贵金属、加密资产以及担保贷款等品类。和USDC不同，Tether只定期发布储备鉴证报告，并未持续提供四大会计师事务所完整审计文件，这也是长期以来市场持续讨论其储备透明度的核心争议点。
经过十余年发展，USDT已经部署在以太坊、波场、Solana等数十条公链之上，其中波场链USDT凭借转账手续费低廉的优势，成为跨境资金流转最常用的版本。随着稳定币赛道竞争加剧，USDC、DAI等竞品持续分流市场份额，但USDT依旧保持全球市值第一稳定币的地位。与此同时，持续变化的全球加密监管政策，始终是Tether面临的主要风险，历史上Tether曾多次遭到海外监管机构调查并达成和解，相关监管事件也反复提醒交易者，中心化稳定币天然存在发行主体运营风险。
