当前中国境内合规比特币交易量在全球占比极低,人民币直接兑比特币的交易份额不足1%,整体境内相关交易规模可以忽略不计,早已不复早年占据全球九成交易量的市场地位。

很多币圈用户容易混淆两个统计口径,一是人民币法币直接交易占比,二是境内居民通过境外平台参与的交易行为,二者不能等同。当前全球比特币交易主要由美元交易对主导,北美市场贡献接近四成全球交易量,欧盟、日韩、东南亚紧随其后,境外头部交易所虽有大量国内用户通过网络渠道参与合约、现货交易,但这类操作属于个人绕过监管的灰色行为,不属于境内合法交易统计范畴,无法计入中国本土交易量。监管层面区分市场主体与个人行为,仅禁止商业化、规模化的虚拟货币交易服务,个人持有比特币本身不被明令禁止,但任何搭建兑换渠道、撮合交易、提供资金结算的商业行为都会被依法查处,近年来多地公安持续破获场外交易洗钱案件,冻结大量涉虚拟货币资金账户,持续压缩灰色交易的生存空间,进一步压低实际可统计的境内交易规模。

监管政策差异直接重塑各区域交易量占比,欧美地区通过合规牌照、现货ETF落地吸引大量机构资金入场,机构衍生品交易成为市场交易量主力;日韩、东南亚出台分级监管规则,允许合规交易所开展法币交易,散户流动性稳定;而国内始终坚持零容忍的监管导向,不开放任何形式的虚拟货币交易合规通道,这也直接决定了国内无法形成规模化、可统计的合法比特币交易市场。不少行业分析机构在统计全球分区域交易量时,会单独剔除灰色跨境散户交易,仅统计本土持牌平台合规撮合数据,在这套标准下中国区域交易量占比几乎趋近于零,和巅峰时期的市场地位形成巨大反差,这种格局短期之内不会发生改变。

区分交易量统计口径有极强实操意义,不要混淆“国内居民参与境外交易”和“中国本土合法交易量”两个概念,不要被部分自媒体片面截取的亚洲时段合约交易量误导,亚洲盘交易活跃仅代表国内散户参与境外市场的时间习惯,不代表中国本土拥有高额合规比特币交易量。同时需要明确,依托境外平台开展人民币与比特币兑换、大额场外转账交易,均存在资金冻结、财产损失、法律风险,监管监测体系持续升级,跨境资金流动追踪能力不断完善,灰色交易的风险成本持续走高,普通投资者应当充分认清相关行为的非法属性与财产安全隐患。
