Camelot是部署在Arbitrum网络上的原生去中心化交易所，主打可定制的流动性基础设施，在Layer2币圈赛道拥有较高曝光度。和很多通用型DEX不同，Camelot从立项之初就围绕Arbitrum生态项目的实际需求搭建功能，并不只把代币兑换作为唯一目标。普通用户可以连接钱包完成代币互换、为资金池注入流动性赚取手续费，项目方则可以借助平台工具搭建属于自身代币的流动性体系。整条交易链路全部上链执行，没有中心化撮合账户参与订单流转，所有资产的划转权限始终掌握在用户钱包当中。
Camelot采用双AMM并行架构，针对不同属性的交易对匹配对应的定价曲线。波动较大的普通代币交易对，沿用常数乘积模型完成价格发现，适配新项目早期价格起伏较大的行情；稳定币以及相关性较高的资产交易池，则启用稳定兑换曲线，减少大额兑换过程里的滑点损耗。动态定向手续费是平台辨识度较高的一项设计，流动性池创建者可以分别设置买入与卖出费率，不再沿用单一固定手续费模板。不少项目会利用这一机制调节市场抛压节奏，让手续费规则适配代币不同阶段的流通情况。
流动性端的核心创新来自spNFT头寸与NitroPools激励体系。用户存入流动性之后，质押仓位会生成专属spNFT凭证，这份NFT记录了LP的资产份额与收益状态，可以作为链上可组合资产参与后续生态应用。NitroPools则是面向项目方开放的自定义激励池，项目方可自行设定奖励代币、发放周期以及参与门槛，定向为流动性提供者发放额外收益。这套机制解决了很多新项目早期流动性激励手段单一的痛点，不用依赖外部协议即可搭建长期的做市奖励方案，也是很多Arbitrum新项目选择在Camelot首发做市的重要原因。
Camelot代币体系由GRAIL与xGRAIL两部分构成，两种代币承担的功能相互区分。GRAIL是平台流通代币，可以用于市场交易、流动性挖矿奖励发放；用户将GRAIL锁定之后，能够换取不可转账的xGRAIL，以此获取协议治理投票权以及手续费分红权益。解锁xGRAIL存在时间周期，不同解锁周期对应不同的返还比例，该设计意在鼓励中长期参与，降低短期抛售带来的盘面波动。协议产生的交易手续费会按照既定比例分配给流动性提供者与xGRAIL持有者，形成相对清晰的收益流转路径。
Camelot的价值可以分成三个维度。对于普通交易者，依托Arbitrum网络较低的Gas成本，可以完成生态内各类代币的即时兑换，稳定币兑换池也适合进行低滑点的资产调转。对于流动性参与者，除基础手续费收益之外，还可以挑选合适的Nitro池获取多重奖励，通过spNFT灵活管理仓位收益。对于Web3项目方，平台内置的启动与流动性引导工具，能够完成初始资金池搭建、长期激励规划等工作，成为项目在Arbitrum链上运行的基础交易入口。作为一款生态向DEX，Camelot的优势集中在流动性工具的灵活度，功能也会Arbitrum生态发展持续迭代。
